ReachLocal成长迅速提交IPO申请

　　广告总是无处不在的，在这个经济发展飞快的社会，产品的推广，靠的就是广告手段，有产品到客户，中间接轨的就是广告公司，同时对于业务的竞争就是广告公司的核心。美国知名网络营销公司——reachlocal正是以其独到的手法，描绘着一幅全新的画面。

　　美国中小企业网络营销公司ReachLocal是全球著名的在线广告服务商。北京时间12月23日，据国外媒体报道，美国企业网络营销公司ReachLocal周二向美国证券交易委员会(SEC)提交总值1亿美元的IPO(首次公开招股)申请。

　　ReachLocal专门通过广告和搜索引擎营销来帮助中小企业管理网络营销战略。为了区别与传统的方式，ReachLocal推出了定向本地广告商的交换服务。ReachLocal的交换服务允许发行商为本地许商指定广告存量选择。因为本地广告商与传统的大型广告商相比，在线营销的开发还不完善。该公司目前获得风险投资总额为6000万美元。风险投资公司VantagePoint持有该公司53%的股权，Rho Ventures持有13%的股权，深陷对冲基金内幕交易丑闻的帆船集团(Galleon Group)持有该公司7%的股权。

　　客户来源：黄页竞争

　　ReachLocal在2009年前九个月的销售额为1.433亿美元，同比增长了38%。这块甜美的“蛋糕”更是获得了许多人的青睐——由于收购ReachLocal，澳大利亚获得了1620万美元的收益，它的净收入为1170万美元。而在2008年同期，它的业绩为净亏损457万美元。

　　顾问公司Deloitte LLP在10月20日时称，ReachLocal是过去5年里北美地区发展速度最快的技术公司。新泽西州普林斯顿市跟踪研究本地营销行业的顾问公司Kelsey Group的分析师Matt•Booth称，像ReachLocal这样的公司都是从黄页出版商那里获得广告客户。

　　IPO：网络广告的春天

　　Booth称：“它发生得实在太快，某些大公司的印刷收入已经下降了15%到20%。广告业正在复苏，预计在传统媒体市场衰退的同时，互动媒体市场将加速发展。”ReachLocal没有设定IPO的价格范围，它的IPO将由摩根大通银行和美林美洲银行管理。

　　幕后高人：佐里克•戈登

　　ReachLocal之所以能够大踏步地向前发展，正是他们拥有的一位“幕后高人”美国广告提供商ReachLocal的CEO佐里克•戈登(Zorik Gordon)。

　　2008年2月，美国2位著名的博客先后对微软收购雅虎给出了较为积极的观点。大谈特谈，并称“收购雅虎将成为微软转型的里程碑”的观点，即收购一旦成功，软件巨头将会掌握大约27%的搜索引擎广告市场份额，这是一个进步。Techcrunch创始人阿灵顿则认为，微软收购雅虎后组成的新公司将改变Google一家独大的格局，此外对用户和股东来说也大有好处。

　　然而，与上述观点相反，美国广告提供商ReachLocal的CEO佐里克•高顿(Zorik Gordon)表示：“微软和雅虎的市场份额一直在下滑，合并并不能帮助它们解决市场份额下滑的问题。”不仅如此，佐里克•高顿更拥有果敢的判断力，即使面对需要筹集资金的时候。他更明确指出根据融资需要，集中精力优先发展销售额、利润和现金其中一点。

　　2004年，依靠一位天使投资人提供的75万美元资金，ReachLocal公司迅速发展壮大，用实际行动证明了网络广告对地方性小企业推广有着良好效果。随着销售业绩的提高，公司也需要更多资金来推动进一步的发展。现在还不需要担心什么利润率，戈登需要的是尽快交出一张漂亮的销售成绩单。

　　筹集资金：优先推动公司增长

　　2009年36岁的戈登已经带领ReachLocal公司进行了四轮风险投资，共筹集资金6，700万美元。他说：“我们总是在努力筹集资金，向别人展示企业的美好前景。分析起来，公司发展速度这么快，终究有一天会成为财源滚滚的摇钱树。如果你想要引起投资者的兴趣，收入增长越快的公司越容易率先进入投资者的视线。”

　　美国著名的风险投资公司VantagePoint的合伙人大卫。卡里克(David Carlick)是ReachLocal公司的早期投资者之一。风险投资者很清楚自己在短期内将会遭受到的巨额损失，他说，“想要获得风投青睐，企业必须能显示出高速发展的潜力，并具有可盈利的商业模式，只不过需要资金来实现。”

　　侧重于现金流和利润，展示盈利能力

　　侧重销售额增长的ReachLocal公司是风险投资者眼中的理想对象，但很难打动银行信贷经理。想要从银行获得一笔可观的贷款，企业必须有长期稳定的现金流。

　　纽约银行商业关系经理杰米。韦斯特摩兰德(Jamie Westmoreland)说：“理论上来说，银行希望能看到良好的现金流纪录，而且现金流水平足够按时偿还所申请的贷款额。收入增长、利润和EBITDA(息税折旧摊销前利润)也很好，但过去的现金流纪录能更好地说明你有能力收回应付款，对资产和应付款也有良好的管理能力。这就像某些企业家会牺牲现金流来追求利润，这类公司通常更适合非银行贷款融资项目，比如保理业务。”

　　在长期经营中，所有公司都必须同时创造利润和现金才能生存下去，ReachLocal公司也不例外。2007年底的最后一轮融资中，外部注资5500万美元，戈登开始觉得天平在向中间摇摆：这些来自纽约的风险投资基金对牺牲利润换取发展速度的做法没那么大兴趣了。“这一阶段的投资者比早期投资者的调查更深入，”戈登说，“你必须展示自己有盈利能力，或者业务前景特别突出。”

　　戈登意识到他要开始对别人解释ReachLocal最终将会成为一家“也能被银行接受”的传统公司。“这些后期投资者要找的是不仅发展很快，而且还很能赚钱的企业。”

　　现在ReachLocal公司正在寻找发展速度和现金流之间的平衡点。短短四年之内，公司已经从一无所有到每年拥有高达过亿美元的销售收入，也到了该关心利润率的时候。戈登说：“发展到某一阶段后，早期规划就开始变成下一步发展的瓶颈。”

　　募集资金：欲转变盈利模式

　　ReachLocal公司拟IPO筹集资金1亿美金。募集到的资金用作营运资本以及用于一般企业目的，如购买技术、产品或服务来补充自己的业务。它主要协助关注于本地的公司购买网络广告，然后从中赚取佣金。它的广告客户已经达到1.45万个，平均每位广告客户每月的服务费为3000美元。ReachLocal为客户购买的绝大多数广告都是谷歌所有的网站上的广告。

　　ReachLocal是自2009年10月28日以来，第14家提出IPO申请，并获得风险投资者支持的美国初创公司。自从2007年底以来，一共有17家这类公司完成了IPO上市。这表明初创市场正在复苏。据美国风险投资协会的调查显示，风险投资者预计明年IPO上市的初创公司将在26家左右。（文/殷鑫  张宝）

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