3月18日，中国电子商务研究中心获悉，昨日分众传媒宣布，好耶部分员工、管理层与董事，以及分众传媒部分管理层和董事将斥资1330万美元收购好耶38%的股份，实行了管理层控股。

　　据相关资料显示，好耶广告网络成立于1998年，其网络广告投放系统占据了国内80%的市场份额，被分众传媒在2007年3月1日以7000万美元现金和1.55亿美元的分众股票的价格全资收购，但被收购后，高层离职核心团队流失问题一直严重，前CTO王建岗自立门户创办传漾科技，2009年5月，好耶另一创始人、总裁杨炯纬也确认离职。

　　实行MBO，管理层和其他员工自己出资认购公司股份，既能保证激励，又能保证约束，此举对于好耶来说具有重要意义。分众传媒董事局主席兼CEO江南春在接受相关记者采访时表示，广告代理是“偏人力型”的行业，所以需要留住人才，之所以采取员工和管理层收购股权而非派发期权的方式，就是因为这样“可以让员工真正融入到公司去”。

　　经济学MBO是指目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。　　

　　或为谋求上市，或因进行股权激励，公司实行MBO举动早有先例。新浪管理层曾在2009宣布对公司进行MBO，但由于发行的股票价格低于当时股价，依据规定，需要计提一部分股票补偿费用列入到运营支出中，为此新浪却损失了1020万美元，而一大案例是中国服装网原第一大股东网盛生意宝(002095，SZ)在2010年对原持有中国服装网半数以上的股份减持到19.62%，所削减股份分别出售给以中国服装网董事长陈学军为代表的管理团队和浙江江浩坤元创业投资有限公司，至此，电子商务首例MBO上演。

　　但对于好耶此举是不是真正意义的MBO问题上，江南春表示，分众还是绝对的大股东，所以此举并不算MBO。(文/鼓瑟)